期权点点通 | 股票期权保证金管理_中国国际期货佛山分公司

一、客户押金能处理

(1)押金平均的

向前方的公司可以是经过单独的若干阶段来开展的。、非经过单独的若干阶段来开展或支持物办法,可以全然把持押金平均的,代替物多的的客户可以设置代替物多的的押金平均的。,但实足马灯办法引诱的平均的,公司的押金基准。向前方的公司大约客户认沽上等的平均的开仓时所搜集的押金最高的不应超越预购价钱与合约单位的作品。

办法集做成某事任一加盖于:

许诺黄金线搜集:粉底机关的押金基准片面使成为。以防向前方的公司设置了20%的漂比率,这么每张ETF署名上等的抚养押金={结算价+Max(12%×合约标的沉淀-署名上等的虚值,7% *基准成交价}和约单位。

两个办法的集中:

非经过单独的若干阶段来开展溢出收集:调准马灯办法押金搜集打算里的分别地或领地限度局限因素。准许向前方的公司将按合约标的沉淀的12%调准为15%,这么每张ETF署名上等的抚养押金={结算价+Max(15%×合约标的沉淀-署名上等的虚值,7% *基准成交价}和约单位。

(二)存款托收

1、在最前部的押金搜集后来的

论相同的的上等的和约,包围者可以在市时间(9)。:15-15:00)双向持仓(可同时有产者所有权仓与任务仓),上缴所对平均的署名或许认沽上等的时按开仓押金平均的计减结算厕人押金便于应用的赚钱,向前方的公司对客户平均的署名或许认沽上等的时按开仓押金平均的扣减客户押金便于应用的赚钱,不行免去或增大在本来的的仓库栈停止套期保值。。

2、盘后管押金托收

在总有一天完毕的时辰,在同任一理由的结算方法开展成为无意识或下意识行动套期保值,无保存义务的最初套期保值),单向付热心的保留显示器。奇纳结算按单向避险货币供应量结算有些,粉底向前方的公司的单向对冲货币供应量客户。

3、结清成熟的的和约存款

结算厕人的平均的,行权每周日终,奇纳结算上等的合约供给任务的粉底,未装设的和约不再搜集押金。交收每周日终,奇纳结算按“结算厕人自有资金上等的押金理由内的结算预约赚钱/(行权交收资产-被行权合约对应的抚养押金)”的鱼鳞颁发被行权合约抚养押金用于交收。

向前方的公司客户鱼鳞,行权每周日终,对独奏客户,以防客户是应收信任信任或应收信任信任,向前方的公司不解冻资产;以防客户是净证词,向前方的公司可能性是考虑到与客户在O,解冻对应的和约,缺乏有些可以采用解冻自有资金上等的押金理由有些资产方法(如合约标的沉淀*10%或能植物准许客户失约时现汇结算的基金);以防客户要处置这些资产,向前方的公司可能性是考虑到与客户在O,解冻对应的资产。

4、除息日存款费

除权除息日,向前方的公司的便于应用的押金的增大或增大。期末试场任一市日完毕,和约的结算由公司的结算身体部位对负有责任心。。因而,把仓库栈翻开到出路是的仓库栈,颁发的押金的款项不符的维持,,相当多的误差(由和约单元舍入形成的),但独奏和约的款项很小。。

除权除息日,以防上述的发生矛盾呈现,向前方的公司应增强押金能处理。同时,以防向前方的公司有客户押金这事成绩,这总有一天必然提示或解说当天的能容忍的。,增强对客户押金的能处理。。

(三)押金监督

1、实时盯市

与初始押金和维持押金代替物多的。,向前方的公司客户押金监督,经过合约或上等的合约市产量的增加率代替物的监督。

客户的上等的合约的实时价钱权衡为,客户保持不变相同的的上等的和约责任心仓库栈和真正的的和平。,最新市价钱及上等的市的最新成交价钱,那么采用预结算价钱。,A deposit calculated according to the margin level set by the Futures Compan。

向前方的公司应计算每个铜所需的资产数额。,监控它设想完全地和更改。

2、磁盘吐艳回忆与维持的实时监控

(1)客户实时风险值

向前方的公司必然监控能容忍的的企图。,大约使成为监督定量的提议:

客户实时风险值1=比照公司押金平均的计算的客户实时价钱押金/该客户押金完全的(谅解行权待交收等解冻的资产后)。

客户实时风险值2=比照所司押金平均的计算的客户实时价钱押金/该客户押金完全的(谅解行权待交收等解冻的资产后)。

譬如,向前方的公司粉底押金基准T,盘中客户ETF署名上等的比照公司押金平均的计算的实时价钱押金={合约乍成交价+Max(12%×合约标的最新价-署名上等的虚值,7% x和约的最新价钱)}和约单位。

客户自有资金上等的存款的押金完全的,粉底出入境黄金、实时增减。

解冻的资产是所有权日或交割日。,被客户解冻的行动或被分派的基金。

对客户的实时风险值为1,正数和客户,目录是100%(向前方的公司可以本人设置支持物值);譬如,分母是0。,当客户的实时价钱权衡为0,目录为100%。,当客户的实时价钱押金为=0,目录为0。。客户实时风险值1和客户实时风险值2的分母“该客户押金完全的(谅解行权待交收解冻的资产后)”包罗了申报未成交解冻的资产。

向前方的公司还可以增大监督定量。,譬如增设客户实时风险值3=比照公司押金平均的计算的客户实时价钱押金/[该客户押金完全的(谅解行权待交收解冻的资产后)-申报未成交解冻的资产]。当客户的实时风险值3跑到由,向前方的公司可以即时提示客户移动或押金。。

向前方的公司亦可按(客户实时价钱押金+行权待交收解冻的基金)/该客户押金完全的设计客户实时风险值,监督按物价指数变动工资的自定义。

(2)三条监督线

某人提议向前方的公司称许客户的最优打算。,为客户的实时风险布置公司的库存线、公司盘中平仓线、即时处置线。时髦的:

公司追逐线:监控客户实时风险值1,盘中追保线较低的公司盘中平仓线(详细值向前方的公司自定)。譬如,锅做成某事追逐线是90%。,当客户的实时风险值比磁盘做成某事风险值高出1,向前方的公司可以向客户发送通牒。,同时也可以限度局限新客户的吐艳。。

公司盘中平仓线:客户的实时风险值是1到100%。,朝任何人定位前进公司盘中平仓线。当盘中客户实时风险值1高于公司盘中平仓线时,向前方的公司应即时通牒客户(如T,并收回逼迫通牒,不克不及再通牒了。,向前方的公司可以对客户施增强无力的所有物。。

即时处置线:客户的实时风险值是2到100%。,朝任何人定位前进即时处置线。当盘中客户实时风险值2高于即时处置线时,向前方的公司可以选择实时为C做任一强无力的位。,直至客户实时风险值1存在公司盘中平仓线或追保线以下(详细由向前方的公司与客户商定为准)。缺勤即时向前方的公司,可以在与客户商定的时间(如14:30)一致使开端当天客户的力平仓或选择不力平仓,但应停止对应的的资产能处理布置。,提早预备自有资产,在总有一天完毕的时辰处理奇纳结算。

3、现钞拉计算

(1)客户受雇非套期押金

客户拨款率缺勤对冲初始押金。:粉底公司控制的初始押金计算打算。,以合约标的前沉淀和合约前结算价计算且为客户已成交和已申报开仓未成交的ETF上等的任务仓合约(对双向持仓不停止对冲)所受雇的押金。

能容忍的拨款非套期保值实时价钱权衡:粉底公司控制的初始押金计算打算。,以合约标的最新价和合约最新价计算且为客户已成交和已申报开仓未成交的ETF上等的任务仓合约(对双向持仓不停止对冲)所受雇的押金。

(2)能容忍的有理时值

向前方的公司必然以其的风险能处理和资金并购为根底。,上等的代理商和约做成某事客户现钞计算办法,计算办法和出路需求明确地通知惯例。,顺风的基频的可援用:当天未拉纯收益、相同的的天,存款的发行资产可以拉(详细)。。计算实譬如次:

可取资产=上一每周日最终的算后资产押金完全的(或当天期初资产押金完全的)+当天入金-当天出金-辅助费+当天所有权金消耗-当天所有权金消耗 -[max(能容忍的拨款非套期保值实时价钱权衡,客户拨款率缺勤对冲初始押金。)/拉线] – 记分斯(所有权日黄金消耗-日权金消耗),0)- 调动解冻基金的所有权 – 支持物参与解冻基金。

(3)萃取线:设定任一鱼鳞(即拉线),不高于线做成某事线,由向前方的公司设置),客户未对冲实时价钱押金加调动解冻基金的所有权及支持物参与解冻基金占其押金完全的高于或代价该鱼鳞时,非现钞拉;较低的该鱼鳞时且适合支持物商定必需品时,抽呈现钞。在现钞拉,客户未对冲实时价钱押金加调动解冻基金的所有权及支持物参与解冻基金占其押金完全的不得高于该鱼鳞。   

向前方的公司也不克不及设置拉线。,客户的便于应用的赚钱可粉底价钱目录计算。,又,必然为了在T完毕时幸免边沿缺乏。。

(四)每天睽城市看。

1、客户维持押金监控

客户维持押金1:粉底公司增加平均的计算的服现役的押金。

譬如,向前方的公司粉底客户的押金通敌。,收市后客户ETF署名上等的抚养押金1={结算价+Max(12%×合约标的沉淀-署名上等的虚值,和约价钱为7%××××××和约单位。

客户维持押金2:比照所司押金基准计算的抚养押金((持仓日终无意识或下意识行动对冲后搜集的押金))。

收市后客户ETF署名上等的抚养押金2={结算价+Max(12%×合约标的沉淀-署名上等的虚值,和约价钱为7%××××××和约单位。

2、客户维持押金1与客户维持押金的比率为

向前方的公司必然每天睽推销看。,大约使成为监督定量的提议:

客户抚养押金鱼鳞1=客户维持押金1/该客户押金完全的(谅解行权待交收解冻的资产后)。

客户抚养押金鱼鳞2=客户维持押金2/该客户押金完全的(谅解行权待交收解冻的资产后)。

3、三监督线

某人提议向前方的公司称许客户的最优打算。,考虑到客户抚养押金率1、客户维持,、公司的邮政管保线和排列线。时髦的:

邮局线:客户维持押金1的比率为100%。。当盘后客户抚养押金鱼鳞1高于邮局线时,公司应即时向岸收回激烈的岸通牒。,并通牒客户鄙人一市日控制时间(譬如14:30)先前找补押金或志愿地平仓;以防客户缺勤在其内心存入押金或平民的仓库栈,向前方的公司必然为下任一市日设定时间(譬如14)。:30)开端对能容忍的施增强势位。。并通牒,如次一市日盘中而且跑到即时处置线时,向前方的公司可以选择实时为C做任一强无力的位。。

公司后管保线:监督客户维持押金比率1,盘后追保线较低的邮局线(详细值向前方的公司自定)。譬如,下面的行是90%,当客户抚养押金比率高于以下1,向前方的公司应即时向客户收回通牒的方法,同时也可以限度局限新客户的吐艳。。

排列扁线:客户维持押金2的比率为100%。。当盘后客户抚养押金鱼鳞2高于排列扁线时,公司应即时向岸收回激烈的岸通牒。,并鄙人任一市日吐艳后,尽快向客户预约检修。。当每周日终,需求向前方的公司用本人的资产来公差它。,确保日终客户抚养押金不较低的按马灯办法控制的押金平均的,不移用支持物客户的存款。

(五)支持物

1、押金通牒的邮筒

向前方的公司可以处置客户的特殊邮筒或它的空白B。,发送后管保、各式各样的强等式通牒,归档预示。向前方的公司可在上等的使臻于完善和约中列明并通牒客户。

2、压力量度

向前方的公司应对客户押金的压力量度,包罗详述浇铸的客户押金、详细价钱、相反的详述状况的压力量度。

向前方的公司应注重对CE的实时监控。当和约的价钱预示着宏大的代替物时、和约的摆样子的代价的平均的将变化或从,向前方的公司必然量度或评价客户增加率的代替物。,处置客户押金的少量缺少量。

3、向前方的公司可以布置分类学能处理和征收押金。一方面,向前方的公司可以布置在包围者信誉根底上。、事情权力和事务鱼鳞等。;在另一方面,向前方的公司有很强的能处理其风险的生产率。、任一有信誉的客户,宽敞的包含客户,并在客户签名的状况下停止存款敷用药。,可执行性的特殊押金基准,但实足马灯办法控制的押金搜集基准。

4、在本来的的总有一天(包罗正确的的总有一天),为了避免客户在当天结清失约风险。,向前方的公司可以增进客户合约一个月的时间初始押金和费。

* 追溯小上等的 自有资金上等的ABC 原生的至十九分之一集

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档案

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《商品上等的 商品 OPTIONS》 [美] Garner、[美国]英国的任务


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档案

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